🌎 Международные резервы и их роль в макроэкономическом управлении 🌎 (6 видео)

👋 Приветствую вас, дорогие слушатели! Сегодня мы поговорим о таком важном понятии, как международные резервы, или золотовалютные резервы. Мы узнаем, что это такое, зачем они нужны, как они формируются и используются, какая у них структура и динамика, и как они влияют на макроэкономическую ситуацию в разных странах. Мы также рассмотрим примеры России и других стран, которые имеют крупные международные резервы, и проанализируем их стратегии и проблемы в этой области. Надеюсь, что наша лекция будет интересной и полезной для вас. 😊

Видео:Полтерович Виктор - Золотовалютные резервыСкачать

🤔 Что такое международные резервы? 🤔

👉 Международные резервы, или золотовалютные резервы, это высоколиквидные активы, которые находятся под контролем центральных банков и правительств разных стран. Это означает, что эти активы можно быстро и легко обменять на национальную или иностранную валюту, если потребуется. Международные резервы состоят из четырех основных компонентов: 💰

Монетарное золото — это золото, которое принадлежит центральному банку или правительству и может быть использовано для международных платежей. Золото считается самым надежным и универсальным активом, так как оно не зависит от политических и экономических факторов, которые могут влиять на стоимость валют. 🥇
Средства в иностранной валюте — это деньги, депозиты, ценные бумаги и другие финансовые требования, выраженные в валютах других стран. Средства в иностранной валюте позволяют стране осуществлять международную торговлю, инвестиции, кредитование и погашение долгов. Основными валютами, в которых хранятся резервы, являются доллар США, евро, японская иена, китайский юань и другие. 💵 💶 💴 💷
Специальные права заимствования (СДР) — это международные резервные активы, которые эмитирует Международный валютный фонд (МВФ). СДР представляют собой условные единицы счета, которые основаны на корзине из пяти основных валют: доллара США, евро, иены, юаня и фунта стерлингов. СДР могут быть использованы для дополнения национальных резервов, для расчетов между членами МВФ, для получения кредитов от МВФ или для обмена на другие валюты. 🌐
Резервная позиция в МВФ — это часть квоты страны в МВФ, которая находится в распоряжении центрального банка или правительства и может быть использована для получения иностранной валюты от МВФ. Квота — это взнос страны в МВФ, который определяет ее права и обязанности в организации, в том числе ее голосовой вес, доступ к финансированию и распределение СДР. 🏦

👍 Международные резервы играют важную роль в макроэкономическом управлении, так как они позволяют стране:

Поддерживать стабильность национальной валюты и обеспечивать ее конвертируемость. Если спрос на национальную валюту падает или предложение растет, центральный банк может продавать иностранную валюту из резервов и покупать национальную валюту, чтобы поддержать ее курс. Например, в 2014-2015 годах Центральный банк России продавал доллары и евро из резервов, чтобы сдержать обесценение рубля, вызванное падением цен на нефть и санкциями. 💱
Финансировать дефицит торгового баланса и платежного баланса. Если страна импортирует больше, чем экспортирует, или если она тратит больше, чем зарабатывает на международных операциях, она может использовать резервы, чтобы покрыть разницу и избежать накопления внешнего долга. Например, в 2020 году Индия использовала часть своих резервов, чтобы сократить дефицит платежного баланса, вызванный пандемией COVID-19 и снижением доходов от туризма. 🛍
Погашать внешний долг и обслуживать проценты по нему. Если страна занимает деньги у иностранных кредиторов, она должна возвращать их в срок и платить проценты. Для этого она может использовать резервы, чтобы не нарушать свои обязательства и не подвергать себя риску дефолта. Например, в 2006 году Бразилия досрочно выплатила свой долг перед МВФ, используя часть своих резервов, чтобы сэкономить на процентах и улучшить свой кредитный рейтинг. 💳
Создавать финансовую подушку безопасности и повышать доверие к экономике. Если страна имеет достаточно резервов, она может легче преодолеть внешние шоки, такие как скачки цен на сырье, финансовые кризисы, геопол итические конфликты и т.д. Большие резервы также могут повысить доверие к национальной валюте и экономике, а также укрепить позицию страны на международной арене. Например, в 2008-2009 годах Китай смог смягчить последствия глобального финансового кризиса, используя свои огромные резервы, чтобы стимулировать внутренний спрос и поддержать экспорт. 🚀

Видео:Для чего нужны золотовалютные резервы ?Скачать

👀 Как измеряются и сравниваются международные резервы? 👀

👉 Для того, чтобы измерить и сравнить международные резервы разных стран, используются различные показатели и индикаторы. Самым простым и распространенным показателем является абсолютный объем резервов в долларах США. Этот показатель позволяет увидеть, какие страны имеют самые большие и самые маленькие резервы в мире, а также как они меняются во времени. Однако этот показатель не учитывает размер и структуру экономики страны, ее внешнюю зависимость и уязвимость, а также различия в стоимости жизни. Поэтому для более точной и справедливой оценки резервов используются другие показатели, такие как: 📊

Отношение резервов к ВВП — это доля резервов в отношении валового внутреннего продукта (ВВП) страны. Этот показатель отражает, насколько резервы соответствуют размеру экономики и ее потенциалу. Чем выше этот показатель, тем больше резервов у страны по сравнению с ее экономической активностью. Например, в 2020 году отношение резервов к ВВП в России составляло 29,4%, в Китае — 15,4%, в США — 7,9%, в Германии — 6,4%, в Индии — 18,6%, в Бразилии — 19,8%. 📈
Отношение резервов к импорту — это доля резервов в отношении среднемесячного объема импорта товаров и услуг страны. Этот показатель отражает, насколько резервы покрывают импортные расходы страны и на какой период хватит резервов, если импорт прекратится. Чем выше этот показатель, тем больше резервов у страны по сравнению с ее импортной зависимостью. Например, в 2020 году отношение резервов к импорту в России составляло 20,7 месяцев, в Китае — 17,3 месяца, в США — 3,4 месяца, в Германии — 4,9 месяца, в Индии — 12,1 месяц, в Бразилии — 10,4 месяца. 📉
Отношение резервов к внешнему долгу — это доля резервов в отношении общего объема внешнего долга страны. Этот показатель отражает, насколько резервы позволяют стране погасить свои внешние обязательства и какова ее кредитоспособность. Чем выше этот показатель, тем больше резервов у страны по сравнению с ее внешней уязвимостью. Например, в 2020 году отношение резервов к внешнему долгу в России составляло 329,4%, в Китае — 111,8%, в США — 32,9%, в Германии — 54,2%, в Индии — 85,5%, в Бразилии — 76,4%. 💸
Правило Гринспена-Гиди — это эмпирическое правило, которое гласит, что резервы страны должны быть не меньше, чем 100% ее краткосрочного внешнего долга. Это правило основано на идее, что если страна может погасить весь свой краткосрочный внешний долг за счет своих резервов, то она не подвергается риску внешнего дефолта и может избежать финансового кризиса. Например, в 2020 году Россия, Китай, Индия и Бразилия выполняли это правило, так как их резервы превышали их краткосрочный внешний долг, а США и Германия — нет. 🚨

👍 Эти и другие показатели помогают оценить, насколько достаточны и адекватны международные резервы страны, а также сравнить ее с другими странами по этому критерию. Однако не существует единого и оптимального уровня резервов, который бы подходил всем странам. Каждая страна должна определять свою целевую величину резервов в зависимости от своих специфических условий, целей и задач. 😊