Деятельность по управлению ценными бумагами (видео)

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами

Деятельность по управлению ценными бумагами – это осуществление ИП или юридическим лицом от своего имени доверительного управления имуществом за вознаграждение, что передается ему во временное владение, в интересах собственника ценных бумаг.

Профессиональный участник, который осуществляет этот вид деятельности, не должен быть менее 35 000 МРОТ (расшифровывается как «минимальный размер оплаты труда»).

О сути доверительного управления

Учредитель управления (одна сторона) передает доверительному управляющему (другой стороне) собственное имущество (ценные бумаги) на заранее оговоренный временной период. Все доходы, которые получает управляющий при работе с ценными бумагами, будут перенаправлены лично учредители или выгодоприобретателю (третье лицо).

В качестве объектов доверительного управления могут выступать облигации коммерческих организаций, а также акции акционерных сообществ.

Также в качестве объектов могут быть использованы муниципальные и государственные облигации (любого типа).

Исключение – только те, условия обращения и выпуска которых не допускают их передачу в доверительное управление. Приведем простой пример – в доверительное управление не могут быть переданы:

Видео:2.3 Дилерская деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами Субъекты регулирования рыСкачать

• Простые и переводные векселя
• Сберегательные, депозитные сертификаты и чески
• Сберегательные книжки на предъявителя
• Складские свидетельства (любого вида)
• Другие товарораспорядительные ценные бумаги

Впрочем, ценные бумаги также можно передавать управляющему для продажи или взыскания по этим ценным бумагам платежа. Денежные средства, которые будут получены таким образом, в дальнейшем будут использоваться для инвестиций в другие ценные бумаги.

В качестве объектов доверительного управления можно использовать также и ценные бумаги от иностранных эмитентов. Ввоз этих ценных бумаг на территорию РФ,  а также выставление их на продажу должны быть произведены с учетом действующего законодательства  страны.

Как происходит передача имущества?

Если в доверительное управление для инвестирования передаются наличные денежные средства – передача происходит путем фактического вручения денег учредителем управления управляющему (требуется соблюдать порядок кассового обслуживания организаций и физических лиц). Безналичные денежные средства потребуется перечислить на счет доверительного управления. Также сторонами может быть предусмотрено, что средствами инвестирования станут деньги, которые управляющий получит после взыскания с должников учредителя.

Договор на доверительное управление имуществом может быть заключен на срок не больше 5 лет. Обязательно должна быть инвестиционная декларация. В этой декларации отображается такая информация:

• Перечисление надлежащих объектов инвестирования денежных средств, а также учредителя управления
• Цель, которую планирует достичь собственник имущества, передавая активы управляющему (самое распространенное — получение прибыли).
• Информация о структуре активов, которую должен поддерживать управляющий
• Срок, на который заключается декларация и ее исполнение обязательно для управляющего

Обратите внимание, что если объектом доверительного управления являются ценные бумаги, эмитентом которых выступает непосредственно управляющий, составлять инвестиционную декларацию не нужно.

Что не может делать доверительный управляющий при работе с  ценными бумагами владельца?

• Покупать ценные бумаги, находящиеся в управлении
• Совершать сделки в интересах третьей стороны (если в сделке он выступает брокером)
• Приобретать за счет денег, переданных в управление, принадлежащие ему (управляющему) ценные бумаги
• Покупать ценные бумаги организаций, которые пребывают в процессе ликвидации (в случае, если информация о ликвидации предприятия раскрыта согласно требований ФКЦБ РФ).
• Отчуждать ценные бумаги, находящиеся в управлении, с рассрочкой больше чем на 30 дней
• Закладывать переданное имущество для обеспечения своих или сторонних обязательств.
• Передавать право распоряжение имуществом клиента третьему лицу
• Использовать деньги, находящиеся в управлении, для заключения договоров страхования (если получатель возмещения – третье лицо).

Преимущества сотрудничества с управляющими компаниями

• Операции с ценными бумагами или денежными средствами более эффективны за счет работы управляющего на разных рынках в разных странах
• Сравнительно низкие расходы на обслуживание операций на фондовых рынках (оказывают влияние масштабы своей деятельности)
• Профессионализм и опыт гарантируют лучшие результаты от управления имуществом клиента.

Управление ценными бумагами

Видео:Устройство фондового рынка за 5 минут. Участники рынка ценных бумагСкачать

Любые действия с ценными бумагами регулируются федеральным законодательством, в частности законом 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». На его основании деятельностью по управлению ценными бумагами, является практика доверительного управления любыми финансовыми активами.

Это один из видов профессиональной практике на рынке ценных бумаг. Для того чтобы понять в чем она заключается необходимо разбираться в следующих основных понятиях:

• Деятельность по управлению ценными бумагами;
• Управляющий;
• Владелец актива (получатель основного дохода от результата управления);
• Предмет управления.

Раскрытие основных понятий

Ценные бумаги – это один из инструментов финансового рынка. Для того чтобы получать выгоду от их приобретения нужно разбираться в основных процессах, которые происходят на рынке. Это под силу опытному эксперту в области управления инвестициями.

Именно поэтому ценные бумаги передаются под контроль высококлассного специалиста. Термином «управление ценными бумагами»  называется деятельность с денежными документами, переданными во временное распоряжение,  юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем.

Внимание! Субъект, получивший на хранение или полное распоряжение ценные бумаги, не обязательно должен быть профессиональным участником фондового рынка. Все действия с денежными бумагами он производит от своего имени, под собственный риск за определенное вознаграждение. Такой участник рынка ценных бумаг называется управляющим.

https://www.youtube.com/watch?v=SSQb5i5VfZA

На основании ст. 5 ФЗ № 39 управляющий может не получать лицензию на осуществление этой деятельности, если занимается только работой с порученными ему денежными документами. Профессиональные участники рынка ЦБ, осуществляют свою деятельность по лицензии.

Видео:Обязательное предложение о выкупе ценных бумаг в 2022 г. Управление ценными бумагами АО. Выкуп акцийСкачать

Собственником бумаг (выгодоприобретателем) может быть как юридическое, так и физическое лицо. Право владения должно быть подтверждено особым сертификатом в случае документарной формы выпуска ценных бумаг.

Право собственности на ценные бумаги бездокументарной формы подтверждаются выпиской из электронного реестра. Собственность на денежные документы дает владельцу право передать их в доверительное управление.

Владелец ценных бумаг имеет право требовать с управляющего выполнения всех обязательств, возложенных на него договором и отчета по ним.

Важно! Под управление передаются наличные и безналичные денежные средства с целью их дальнейшего инвестирования в различные типы ценных бумаг, а также различные виды долговых обязательств и других денежных документов. Все они в совокупности являются предметом управления.

Основные принципы управления

Для того чтобы операции с ЦБ обладали высокой доходностью управляющий должен быть высоким профессионалом в сфере работы с инвестициями. При любом изменении рынка он обязан понимать какая стратегия будет лучше работать и применить ее вовремя. В обратном случае можно быстро потерять весь имеющийся капитал.

Основные стратегии рынка ЦБ:

• Агрессивная. Способ получить хороший доход от резкого колебания стоимости денежного актива. В этом случае очень высок риск лишения инвестируемых средств;
• Консервативная. Наиболее популярная стратегия. Работа происходит только с долговыми обязательствами надежных и проверенных эмитентов. В данном случае трудно рассчитывать на высокий доход, зато и риск становится минимальным;
• Умеренная или пассивная стратегия. Инвестиции в ЦБ осуществляются на долгосрочной основе. Портфель формируется из долгосрочных высоколиквидных обязательств с невысокой процентной ставкой;
• Структурная. В данном случае портфель формируется из различных ценных бумаг. При этом они отличаются не только видом, а и временем погашения, ликвидностью и возможной прибыльностью. Управляющий старается сформировать портфель так, чтобы в случае убыточности одних бумаг, получить прибыль от других. Такая стратегия позволяет перекрыть возможные потери за счет вероятных прибылей;
• Индивидуальная. Инвестиционный портфель формируется путем активного участия управляющего и учредителя. Рассчитан на кратковременные колебания рынка, позволяющие получить хороший доход за короткое время.

Важно! Практика показывает, что для успешного управления ценными бумагами лучше использовать собственноручно разработанную систему, основанную на использовании нескольких стратегий одновременно.

Цели управления

Как собственное формирование и управление инвестиционным портфелем, так и передача его под контроль профессиональному финансисту имеет основную цель – получение дохода. Для реализации этой задачи управляющий использует различные приемы, стратегии и технические возможности.

Видео:Урок 2.6. Управление ценными бумагами как форма профессиональной деятельности на фондовых рынкахСкачать

В результате грамотного управления должны быть достигнуты следующие цели:

1. Первоначальный капитал должен быть увеличен на сумму дохода от операций с ЦБ;
2. Доход, от вложенных в денежные документы средств, должен стремиться к максимальному;
3. Портфель должен иметь инвестиционную направленность.

Внимание! Управляющий должен максимально соблюдать интересы инвестора.

Этапы управления ценными бумагами

Портфель с ценными бумагами невозможно сформировать единовременно. Конъюнктура рынка постоянно меняется и на любой момент времени имеющиеся денежные документы могут стать не актуальными.

Важно! Управляющий обязан следить за ликвидностью портфеля и периодически менять его состав. В этом собственно и заключается его руководство над финансовыми активами. Его цель – сформировать портфель с максимально высоким уровнем ликвидности и доходности.

https://www.youtube.com/watch?v=aAntm59Gvhs

В зависимости от представленных договором полномочий управляющий самостоятельно либо совместно с владельцем активов определяет следующие основные этапы инвестиционной деятельности:

1. Выявление инвестиционных задач и вида портфеля документов;
2. Выбор стратегии инвестиционной деятельности;
3. Мониторинг ценных бумаг и формирование портфеля;
4. Анализ прибыльности комплекта денежных документов;
5. Пересмотр имеющихся в наличии ценных бумаг.

Важно! Только регулярное проведение всех этапов позволит сформировать инвестиционный портфель, приносящий стабильную прибыль.

Законодательное регулирование

Любые действия с ценными бумагами должны находиться в правовом поле. В Российской Федерации нормативная база в отношении операций с денежными документами представлена следующими основными законодательными актами:

• ФЗ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 24.04.1996 года;

Деятельность по управлению ценными бумагами

Как известно, финансовая система для того, чтобы успешно функционировать, должна постоянно испытывать приток свежего капитала. Современный облик финансовых потоков как внутри отдельно взятых стран, так и всего мира в целом, построен на концепции расширяющего охвата корпоративного сектора, государственных финансов и населения, и основан на принципе привлечения инвестиционного капитала.

Видео:Управление ценными бумагамиСкачать

Если рассматривать это в более практической плоскости, то наиболее наглядным примером может служить скорость, с которой расширяется спектр кредитования и платежных систем, упрощенный доступ на рынок ценных бумаг частного инвестора и малого бизнеса (в том числе инновационного или венчурного).

С одной стороны, этот процесс имеет большую поддержку среди тех, кто имеет представление о финансовом рынке, его принципах работы и используемых инструментов. С другой — эта парадигма развития секторов финансовых услуг наталкивается на достаточно низкий уровень финансовой грамотности не только среди большей части населения, но и также представителей бизнеса. Такая диспропорция в развитых странах устраняется наличием большого числа и очень развитой системы частных управляющих компаний, фондов, занимающихся управлением частных капиталов на финансовых рынках.

В этой статье будет рассказано о том, что такое управление ценными бумагами, на каких принципах оно построено и как используется на практике для привлечения широкого круга розничных инвесторов на финансовых рынках.

Общее понятие и принципы управления ценными бумагами

По своей общей схеме управление капиталом (ценными бумагами) мало чем отличается, например, от управления фирмой или бизнесом. Однако имеются некоторые отличия от методологии корпоративного менеджмента.

Деятельность по управлению ценными бумагами это, прежде всего, система отношений между владельцем капитала и его управляющим, построенная на принципе индивидуального профессионализма, доверия и особого статуса и вида принимаемых им решений.

Следует понимать, что существенную часть таких отношений определяют особенности управления ценными бумагами, которые объясняются следующими моментами:

1. Нелинейность процессов на рынке ценных бумаг, или, проще говоря, сам рынок является мало предсказуемым, что не позволяет определить четкие критерии выполнения поставленных перед управляющим задач
2. Рынок ценных бумаг сам по себе является достаточно рискованным, и без каких-либо гарантий получения заданной прибыли. Управление рисками на рынке ценных бумаг во многом зависит от ситуации в экономике, наличия разнообразных и трудно учитываемых факторов, отсутствия четких моделей прогнозирования.
3. порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами в России не имеет пока четкой специализированной правовой основы и в большинстве случаев определяется нормами, содержащимися в Гражданском Кодексе РФ (договоры агентские или комиссии). В качестве примера можно привести Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 3 апреля 2007 г. N 07-37/пз-н «Об утверждении Порядка осуществления деятельности по управлению ценными бумагами», который до сих пор не применяется.
4. Инфраструктура управления ценными бумагами для масштабов России недостаточно развита и направлена в первую очередь на управление пенсионными средствами населения или обслуживания внутрикорпоративных финансовых потоков
5. Деятельность по управлению ценными бумагами является достаточно закрытой областью финансовых отношений. Однако это нисколько не лишает ее тех преимуществ, которых нет, например, у банковской или страховой сфер, где использование ценных бумаг для инвестирования строго ограничено и находится под пристальным надзором государственных органов.

Основные виды управления ценными бумагами и их краткие характеристики

В мировой практике существует большое многообразие форм управления капиталом и ценными бумагами.

https://www.youtube.com/watch?v=AOi_LfW41ik

Но для целей ознакомления с этим видом деятельности их можно свести к нескольким основным, которые являются базовыми:

1. Управление корпоративным капиталом с помощью специальной компании (центр прибыли), где сосредоточены финансовые активы для извлечения прибыли на финансовых рынках. Однако довольно часто управление ценными бумагами и собственностью организации имеет главной целью не извлечение прибыли, а защиту компании, например, от недружественного поглощения (или рейдерства)
2. Управление на основе траста (например, семейный траст), когда управление осуществляется сообща самими собственниками либо с помощью нанятых управляющих
3. Доверительное управление ценными бумагами — это управление денежными средствами клиентов на основе двухстороннего соглашения, за счет клиента и от имени клиента, и на его страх и риск.
4. Индивидуальное управление ценными бумагами (частным инвестором), где все риски и издержки принимаются самим владельцем капитала.

Из всего этого списка наибольший интерес представляет доверительное управление как наиболее широко распространенная форма привлечения инвестиционных средств (см. Привлечение инвестиций: инструменты и способы) большого числа частных клиентов.

Доверительное управление ценными бумагами и его перспективы в России

Видео:Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумагСкачать

Практика применения доверительного управления в современной России насчитывает почти 25 лет, и его началу послужило бурное развитие приватизации 90-х, когда управляющих компаний, чековых фондов и прочих агентов финансового рынка насчитывалось в то время десятки тысяч.

Однако в настоящее время этот сектор рынка ценных бумаг в России ограничен следующими видами:

1. Государственные пенсионные фонды
2. Негосударственные пенсионные фонды
3. Паевые инвестиционные фонды
4. Управляющие компании банков
5. Негосударственные и некоммерческие организации, которые осуществляют управление деньгами участников для достижения поставленных целей (благотворительные и экологические фонды, образовательные фонды)

Из всех представленных юридических форм наиболее развита форма доверительного управления в виде ПИФов или УК банковских организаций.

Доверительное управление ценными бумагами клиента в отличие от других типов осуществляется на следующих определяющих условиях:

1. договор на доверительное управление ценными бумагами — составляется индивидуально с каждым инвестором и имеет правоустанавливающий характер. Причем, в договоре обязательно оговариваются:

• сроки исполнения обязательств, количество переданных в управление финансовых средств
• вознаграждение управляющего ценными бумагами. Как правило, вознаграждение за доверительное управление ценными бумагами устанавливается в процентном отношении и в зависимости от полученной прибыли
• степень ответственности каждой из сторон. В практике ответственность управляющего ограничена в пределах сумм, переданных в управление, но обязательно присутствует оговорка, что все риски от вложения в ценные бумаги целиком и полностью несет инвестор. Привлечь управляющего за убытки, например, полученные в результате операций, возникших из-за падения цен на фондовом рынке, практически невозможно, поскольку управляющий не может контролировать общее состояние финансовой системы.

1. объектами доверительного управления ценными бумагами могут быть (это определяется уставом управляющей компании и государственными нормативами):

• акции компаний (депозитарные расписки) отечественного или зарубежных фондовых рынков, имеющих высокие инвестиционные рейтинги
• облигации корпоративные и государственные (региональные, муниципальные) с высоким инвестиционным рейтингом.
• Валюта (валютные обязательства) развитых стран
• Драгоценные металлы и производные инструменты на их основе
• Банковские депозиты и сертификаты наиболее надежных банков (с преобладающей долей государственного участия)
• Некоторые управляющие компании по управлению ценными бумагами для страхования рисков используют производные финансовые инструменты (хеджирование портфелей). Это должно быть обязательно указано в инвестиционном меморандуме компании и сделана ссылка при заключении договора.

Заключение

В качестве заключения. Как видно из представленного материала статьи, рынок услуг доверительного управления имеет широкое применение во всем мире. Россия в данном случае не является исключением.

https://www.youtube.com/watch?v=ZJaAN9yoCh4

Если говорить о его перспективе в ближайшем будущем, то во многом все зависит от того, насколько станут привлекательными российские активы не только для иностранных инвесторов, но и для частных вкладчиков страны. А это возможно только при развитии экономики России, ее движении в сторону стран с передовой экономикой, финансовой образованностью и информированностью населения.

Видео

Доверительное управление ценными бумагами 5 шагов поСкачать

Понятие ценных бумаг и их видыСкачать

2 4 Брокерская и дилерская деятельностьСкачать

Курс обучения "Специалист рынка ценных бумаг" - 7 проверенных методов продажи акцийСкачать

1.1. Понятие, функции и цели рынка ценных бумагСкачать

Договор доверительного управления ценными бумагамиСкачать

5.3. Общие положения о ценных бумагах. Эмиссионные ценные бумагиСкачать

2.2 Брокерская деятельностьСкачать

ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ В БЕЛАРУСИ.Скачать

Рынок ценных бумагСкачать

Онлайн курс обучения «Специалист рынка ценных бумаг» - 7 проверенных методов продажи акцийСкачать

Управление ценными бумагамиСкачать

Ценные бумаги. База за 8 минутСкачать