Ценные бумаги денежного рынка

Содержание

Ценные бумаги на денежном рынке: пособие для новичка
Что из себя представляет? ↑
Заем ↑
Обязательства ↑
Банковская ЦБ ↑
Сертификаты ↑
Выводы ↑
Вас заинтересует
AboutFinanceCredit.RU
Вы также можете посмотреть следующие статьи:
Денежные ценные бумаги
Видовые характеристики ценных бумаг
Видовые характеристики денежных ценных бумаг
Ценные бумаги денежного рынка. Обобщение
Profit
Казначейские векселя
Коммерческие (переводные) векселя
Коммерческие бумаги
Депозитные сертификаты
Видео

Ценные бумаги на денежном рынке: пособие для новичка

Экономическая структура рынков разнообразна: для того, чтобы ориентироваться в ней, следует знать нюансы каждого из них. Для начала следует углубиться в денежный рынок и разобраться, какие именно ценные бумаги на нем обращаются, операции с ними и другие важные моменты.

Что из себя представляет? ↑

Денежный рынок регулирует финансовые отношения в сфере предоставления средств на период до 1 года. Если срок превышает год, то это уже рынок капиталов. Денежный рынок является компонентом более объемного понятия, такого как финансовый рынок.

Мы детальнее разберем этот компонент денежного рынка как краткосрочные ЦБ, поскольку они являются особо интересными как предприятиям, которые могут быстро и в значительных объемах привлечь финансовые потоки, так и для инвесторов, ведь можно получить хорошую прибыль.

К ЦБ, которые обращаются на денежном рынке, относятся:

облигация;
вексель: казначейский, агентский, коммерческий, банковский;
акцептированный банковский чек;
сертификаты: депозитные, сберегательные.

Главной отличительной чертой всех ЦБ, которые присутствуют на денежном рынке, является их низкий риск, а это значит, что инвестор может с уверенностью рассчитывать на получение дохода. Денежный рынок, где обращаются ценные бумаги, как и любой другой, имеет спрос, предложение и цену.

Заем ↑

Облигация, которая является долговым обязательством, на денежном рынке имеет краткосрочную форму. Иными словами, эмитент выпускает облигацию, которой обязуется через год уплатить держателю номинальную стоимость и проценты. Такой долговой документ удобный и для эмитента, и для держателя.

Первый гарантированно получает в пользование на срок до 1 года денежные средства, которые может вкладывать по своему усмотрению. При этом подобное кредитование выгоднее, чем банковское, так как позволяет привлечь деньги на более выгодных условиях – с меньшими процентами.

Для держателя – это гарантированный доход, он конечно меньше, чем от других ЦБ, однако и риски тут минимальные.

Эти ценные бумаги не дают права держателям участвовать в управлении предприятием, но дают возможность кредитовать, а такая ответственность эмитента куда более важная.

В случае банкротства именно держатели облигаций в первую очередь получат свою долю.

Такое вложение средств более привлекательно для инвесторов, которые не желают тратить свое время на просчитывание рисков, а, спокойно вложив деньги, получить через короткий срок хоть и небольшую, но все же, прибыль.

Различают такие виды облигаций:

с установленной процентной ставкой – прибыль остается стандартной от момента выдачи до конца срока;
с плавающей ставкой – прибыль может меняться под влиянием разного рода макроэкономических показателей;
корпоративные – реализовываются среди держателей акций, имеют более высокие риски;
гособлигации или муниципальные – выпускаются местными властями или государством, отличаются самыми низкими рисками.

Обязательства ↑

Векселя являются еще одним компонентом денежного рынка ЦБ. Они утверждают обязательство эмитента уплатить держателю некую суму в определенный срок. Векселя имеют широкое применение, а именно:

как средство расчета – при оплате за товар;
гарантия по кредиту – обеспечение его;
источник прибили – при покупке его в банке, можно в дальнейшем получить проценты.

Различают векселя простые или переводные: первые охватывают две стороны –векселедатель и держатель, вторые – три стороны. В таком случае в сделке принимает участие третья сторона, точнее, договор заключается между векселедателем и держателем, а денежная сумма будут выплачивать третьей особе.

https://www.youtube.com/watch?v=yOZkTWYIomI

У этой ценной бумаги такие особенности:

она безусловна – подразумевается, что нет ни единого условия, которое бы помешало выплате денежной суммы в установленный срок держателю;
самостоятельность – это обозначает, что вексель не имеет юридической привязки к какому-либо договору, он есть результатом сделки, но существует как полностью самостоятельный документ;
формальность заполнения – в ценной бумаге должны присутствовать определенные реквизиты, без которых она считается недействительной.

Существует следующая классификация векселей, которую принимает денежный рынок:

казначейские – выпускает государство, их эмиссия необходима для покрытия расходов бюджета. Такие ценные бумаги могут выпускаться на срок 3, 6, 12 месяцев. Они распространяются среди кредитных организаций, зачастую по сниженной акционной цене, выкуп же происходит по номинальной стоимости;
банковские – эмиссуют банковские учреждения, в них фиксируется обязательство банка выплатить держателю сумму денег, определенную в договоре. Суть векселя – преобразование временно свободных финансовых средств в ценную бумагу. Это позволяет защищать деньги от инфляции, так как ее будут покрывать процентные доходы. Также с помощью перевода денег в векселя появляется возможность защиты от физического хищения, резервирование значительных объемов средств на поточных счетах, при этом сохраняя их ликвидность.
агентский – другое название отечественный. Под ним подразумевается, что держателем и эмитентом данного финансового инструмента, который охватывает денежный рынок, есть жители одной страны. Продавать их заграницу нельзя. Такие вексели крайне неудобны для трейдеров, так как торговаться они могут только на отечественных просторах, и уже нет возможности продать их за рубеж, и тем самым спекулировать курсами. Кроме того, так как возможности кредитора ограничены, происходит более детальное прописывание всех условий, в том числе условия наследования.
коммерческий – с помощью такой ЦБ происходит коммерческое кредитование. Если подробней, то продавец предоставляет покупателю отсрочку по приобретенному товару. Сфера обращения подобного векселя ограничивается обращением товаров, и с его помощью отображается кредит.

Банковская ЦБ ↑

Видео:Устройство фондового рынка за 5 минут. Участники рынка ценных бумаг Скачать

Банковские акцептованные чеки – это ценные бумаги, которые выдает банковское учреждение, своего рода сертификаты, они предоставляет держателю возможность приобрести ЦБ по фиксированной цене за некоторый установленный период.

Денежный рынок с помощью банковского акцептованного чека позволяет осуществлять расчеты с широкими возможностями, то есть он может использоваться для коммерческих расчетов между людьми из разных стран и даже континентов.

Особенностью этого вида ЦБ является возможность ее обналичивания только особой, на которую он выписан, и никем больше.

Сертификаты ↑

Денежный рынок включает в свою структуру депозитные/сберегательные сертификаты. Такие финансовые инструменты эмиссуют коммерческие банки в целях привлечения потоков денежных средств. Разделение на сберегательные и депозитные происходит исходя из потребностей инвесторов, на которых такие ценные бумаги сориентированы.

Сертификат фиксирует факт внесения денежных средств на установленное время, преимущественно имеет фиксированную ставку. Внеся таким образом денежные средства, изъять их можно исключительно при условии предоставления оформленных сертификатов установленного образца. И те, и другие виды сертификатов имеют общие характеристики:

являют собой ценные бумаги;
могут выпускаться только банковскими учреждениями;
их регуляция происходит законодательством в банковской сфере;
выпускаются только в физической (документальной форме);
право на получение выплаты по ним может передаваться третьим лицам;
они не могут выступать как средства к оплате за услуги или товары;
могут выпускаться и обращаться только между гражданами страны.

Но в тоже время сертификаты имеют отличительные черты. Так, сберегательные сертификаты могут выдавать только физическим, а депозитарные – только юридическим лицам. Все сертификаты можно приобретать в любое время в сроки их действия, начало начисления процентов только после приобретения.

https://www.youtube.com/watch?v=I-Keai6RKsU

Обратите внимание: для банков не устанавливается минимальная планка стоимости сертификатов.

Денежный рынок в своем составе имеет исключительно срочные ценные бумаги, и сертификаты не исключение. В случае, если в указанные сроки погашение не произошло, то банк обязан осуществить это по первому требованию клиента.

В сертификаты вписывают следующие данные:

размер процентов. Ставка может быть фиксированной, плавающей (ее показатель имеет привязку к некому финансовому показателю);
возможность досрочного изъятия средств;
действия в случае досрочного снятия – штрафы.

Такие ЦБ могут выпускаться одноразово или сериями, также могут быть предъявительскими, именными, процентными или дисконтными.

Выводы ↑

Денежный рынок, где ценные бумаги имеют свою специфику, понимание которой приходит только с детальным изучением всех его инструментов, ключевым моментом является способность ЦБ к обращению.

Вас заинтересует

AboutFinanceCredit.RU

Рыночная экономика продолжает адекватную финансовую систему.

Рост рыночной экономики требует финансовых ресурсов, для этого используются возможности финансового рынка финансовый рынок — это рынок, где обращается капитал.

По структуре финансовый рынок состоит из следующих секторов; рынок ссудного капитала, рынок находящихся в обращении денег, рынок прямых инвестиций и рынок ценных бумаг.

Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из видов финансового рынка. Здесь капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются, в конечном счете, в производство или становятся источником покрытия государственного долга.

Рынок ценных бумаг обеспечивает доступ всем субъектам финансово-хозяйственной деятельности к получению необходимых им денежных ресурсов. Выпуск акций позволяет получать финансовые ресурсы бессрочно, до конца существования акционерного общества. Выпуск облигаций позволяет получать деньги взаймы на более выгодных условиях по сравнению с банковскими кредитами.

Эти обстоятельства способствуют развитию рынка ценных бумаг, который занимает свою определенную нишу в общей системе финансовых рыночных отношений.

Однако не все ценные бумаги своим происхождением обязаны денежным капиталам. В той части, в которой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком, образующим большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть сравнительно мала, поэтому часто понятия «фондовый рынок» и «рынок ценных бумаг» используются как синонимы.

Рынок ценных бумаг — это рынок, где производятся операции с ценными бумагами.

Преобладают, разумеется, операции купли-продажи, но кроме них используются и другие виды операций, например, такие, как выпуск в обращение, погашение, залог, траст и т. п. Фондовый рынок по сути мало чем отличается от других видов рынков.

Здесь тоже действуют продавцы, покупатели и посредники, проводятся реклама и маркетинговые исследования. Специфика рынка заключается в самом товаре, поскольку ценная бумага — товар особенный, она представляет собой фиктивный капитал.

Видео:Равновесие денежного рынка Скачать

Обычные товары производятся а ценные бумаги выпускаются в обращение.

Этот процесс называется эмиссией. Для всех рынков необходимо продвижение товара к потребителю, для фондового рынка — продвижение ценных бумаг к инвестору. Товар, отслужив свои срок и выполнив свои функции, утилизирует ценные бумаги по истечении срока своего существования погашаются.

Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и капитал. Для того чтобы владелец капитала смог принять участие в инвестировании, нужно иметь достаточный объем капитала. Такой объем капитала редко можно получить сразу. Обычно этому предшествует процесс накопления.

https://www.youtube.com/watch?v=wObsBviGly8

Последний может выражаться в объединении небольших капиталов в один большой или в приумножении, приросте капитала. Еще одним вариантом накопления достаточного капитала может быть приобретение его взаймы на некоторое время на условиях возвратности и платности. Накопить капитал или получить его можно в финансовой сфере деятельности или на финансовых рынках.

Основными функциями рынка ценных бумаг являются: «инвестиционная функция, т, е. аккумулирование временно свободных денежных ресурсов, превращение их в инвестиции и направление на развитие перспективных отраслей экономики;

перераспределение права собственности с помощью пакетов ценных бумаг, прежде всего акций;
обслуживание государственного долга через развитый рынок государственных ценных бумаг;
перераспределение финансовых рисков посредством операций хеджирования;
повышение ликвидности различных долговых обязательств через их секьюритизацию;
спекуляция.

Рынок ценных бумаг — регулятор многих стихийных процессов в рыночной экономике. Каналы перетекания капитала, которые предоставляет рынок, обеспечивают прилив капитала к местам его необходимого приложения.

Одновременно происходит отток капитала из «перегретых» отраслей и регионов. Это ведет к размещению капитала в производствах, необходимых обществу, возникает оптимальная структура общественного производства.

При этом следует учитывать ту важную роль, которую играет государство как участник экономических отношений, включая и отношения на рынке ценных бумаг.

Фондовый рынок — одна из составляющих централизованной части финансовой системы.

Как известно, централизованная часть финансовой системы отвечает за процесс перераспределения национального дохода и валового внутреннего продукта.

Перераспределение происходит при помощи бюджетных, страховых, кредитных отношений и отношений, возникающих в процессе функционирования фондового рынка. Все эти отношения взаимосвязаны.

Бюджет нуждается в привлечении средств для покрытия дефицита. Для этого государство выпускает в обращение и продает государственные ценные бумаги, такие как облигации государственного займа.

В этом случае государство является эмитентом.

Оно выступает на фондовом рынке в качестве инвестора, сохраняя за собой контроль над отдельными отраслями или предприятиями путем приобретения пакетов акций акционерных предприятий или банков.

Страховые организации, как правило, образуются в форме акционерных обществ. В таком случае на фондовом рынке они выступают в качестве эмитентов.

Основную часть резервных фондов страховые организации используют для вложения в надежные ценные бумаги, например государственные, выполняя при этом роль инвестора. Прибыль страховых организаций зависит от эффективности управления портфелем ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, так же как и другие звенья централизованной части финансовой системы, характеризуется своим особым предназначением, методами формирования и использования фондов денежных средств, которые создаются, распределяются и используются в процессе его функционирования.

Предназначение рынка ценных бумаг — обеспечение перетекания капитала в наиболее эффективно развивающиеся отрасли экономики.

Методы формирования фондов основаны на добровольном привлечении свободных денежных средств с целью получения высоких доходов, в среднем превышающих доходность вложений в банковские депозиты, при этом получение высоких доходов напрямую связано с повышенным уровнем риска. Методы использования фондов, обращающихся на рынке ценных бумаг, зависят от направления вложения средств в конкретные виды ценных бумаг и операций с ними.

Представляется целесообразным выделение четырех методов использования средств. Первый связан с вложениями в долевые ценные бумаги. Он характеризуется бессрочным вложением средств в обмен на право собственности, право на получение части прибыли и иногда право на управление и некоторые другие права.

Второй метод характерен для вложений в долговые ценные бумаги. Здесь уместно проведение аналогии с принципами кредитования. Таким образом, деньги используются на условиях возвратности, срочности и платности. Третий метод относится к спекулятивным вложениям. Его можно охарактеризовать как игру на разнице курсов, т. е.

покупку на относительно короткий срок с целью дальнейшей перепродажи по более высокой цене; либо краткосрочную аренду ценной бумаги при которой бумага сначала продается, а затем выкупается по более низкой цене. Наконец, четвертым методом можно считать вложения в хеджевые ценные бумаги.

При использовании этого метода вложения средств добросовестный инвестор получает эффект в виде снижения финансового риска.

Видео:Watch Денежный Рынок Ценных Бумаг. - Денежный Рынок Скачать

https://www.youtube.com/watch?v=gXqOn15ddFA

Функционирование рынка ценных бумаг обеспечивают его участники. Существует несколько схем участников рынка ценных бумаг.

Во-первых, как и на других рынках, на рынке ценных бумаг существуют продавцы, покупатели и посредники, это эмитенты, инвесторы, брокеры и дилеры соответственно.

Во-вторых, для нормального функционирования рынка ценных бумаг необходимы участники, обеспечивающие его инфраструктуру и процедуру торговли. Это профессиональные участники рынка. Основных профессионалов фондового рынка можно разделить на четыре группы по характеру выполняемых ими функций:

основная группа — операторы, осуществляющие сделки купли-продажи, они работают на фондовых торговых площадках;
организаторы торговых площадок;
клиринговые организации, банки и депозитарии, осуществляющие учет взаимных обязательств и движения права собственности на ценные бумаги между участниками сделки;
реестродержатели (регистраторы), осуществляющие соответствующие записи в реестре акционеров о новых владельцах ценных бумаг.

В-третьих, участников рынка ценных бумаг можно разделить и на другие категории; государство, крупные корпорации, индивидуальные инвесторы, институциональные инвесторы и профессионалы.

В любом случае, как бы ни делить участников фондового рынка, можно отметить, что все они работают в тесном взаимодействии друг с другом, подчиняются регулирующей роли государства, которое осуществляет налогообложение и лицензирование профессиональной деятельности, а также выпуск необходимых нормативных документов.

Вы также можете посмотреть следующие статьи:

Денежные ценные бумаги

Что такое денежные ценные бумаги? Каковы их разновидности и чем они отличаются от просто ценных бумаг – акций? Все это и многое другое вы узнаете, прочитав данную статью до конца.

Что такое ценные бумаги?

Это финансовые документы со специальным оформлением и фиксацией прав владельца.
Это документы с прописанными в них имущественными правами, реализовать которые можно только при условии предъявления данных ценных бумаг в виде векселей, акций или облигаций.
Это документы товарного или денежного значения, наделяющие обладателя имущественными правами и возможностью получить определенную сумму денег или же иных доходов.

Список ценных бумаг весьма обширен. Сюда можно отнести акции, страховые полиса, фьючерсные контракты, векселя, документы банковского кредитования, завещания, чеки, расписки, облигации, опционы, сберегательные сертификаты, казначейские векселя и так далее.

Что такое эмитент?

Это орган, который выпускает и вводит в обращение ценные бумаги. ГК РФ предусматривает отношение ценных бумаг к вещам.

Ценные бумаги обладают определенными признаками:

они составляются по указанной идентичной форме;
в них содержится информация о лице, имеющем право на имущество и о том, кто это имущество обязан ему предоставить;
имеют форму и название, предусмотренные ГК РФ в определенных актах;
они считаются действительными по факту предъявления.

Лицо, купившее ценные бумаги, получает право на денежные выплаты по ним. Это право предоставляет та организация, которая является продавцом данных ценных бумаг. Ценная бумага не имеет собственной стоимости, но ее можно продать или купить по высокой цене, определяемой рынком.

Объяснить это просто: ценная бумага наделена нарицательной стоимостью и является отражением определенной величины реального капитала. Кстати, капитал может быть вложен куда угодно, например, в промышленное предприятие.

Как только спрос на ценные бумаги превышает реальное предложение, то их цена становится больше номинала.

Видовые характеристики ценных бумаг

Наконец-то, разобравшись с общим понятием ценных бумаг, мы вплотную подошли к первоначальной теме – к денежным ценным бумагам. Как говорится, через терни к звездам!

Ценные бумаги классифицируются на несколько групп:

денежные ценные бумаги: сюда относятся векселя, денежные чеки, денежные сертификаты;
товарные ценные бумаги на право собственности: складские свидетельства, товарные накладные, коносаменты;
акции – ценные бумаги, предоставляющие как имущественные права, так и возможность обмена на денежный капитал.

Ценные бумаги бывают предъявительскими, ордерными — индоссамент, именными. Теперь о каждом виде по порядку.

https://www.youtube.com/watch?v=UT2d-Pmt8gA

Индоссамент – это специфическая надпись на векселе, чеке, коносаментах и прочих ценных бумагах. Эта надпись свидетельствует о передаче прав от одного индоссанта другому. Обычно покупаются и продаются ценные бумаги на специализированной фондовой бирже.

Видео:Watch Денежный Рынок Ценных Бумаг. - Денежный РынокСкачать

Акции – это слово переводится с английского языка, как «распоряжение». Такие ценные бумаги тоже принято делить на несколько видов:

акции, которые выпускаются акционерными обществами и закрепляются за акционерами – их непосредственными владельцами;
акции, которые выдаются вкладчикам или инвесторам в обмен на денежные средства. Такие акции подтверждают права инвестора.
акции – ценные бумаги, свидетельствующие о внесении акционером некого вклада, именуемого паем. Пай вносится в капитал акционерного общества.

Пай – это взнос денежных средств в «общак» фирмы, он осуществляется юридическим или физическим лицом – пайщиком.

Какими правами наделяет акция своего владельца?

— Во-первых, владелец акции может претендовать на получение части прибыли, исчисляемой дивидендами.

— Во-вторых, акции можно продать на рынке ценных бумаг.

— В-третьих, держатель акций, входящих в состав акционерного пакета, может принимать непосредственное участие в управлении акционерным обществом.

— В-четвертых, при ликвидации компании владелец акций может рассчитывать на часть имущества или денежную компенсацию за проданное имущество.

Дивиденды – часть прибыли, подлежащая разделу. Это прибыль, полученная от акционерного общества, и распределяемая между обладателями акций. Дивиденды выплачиваются каждый год. Сумма дивидендных выплат зависит от количества акций и их достоинства.

Привилегированные акции – это ценные бумаги, дающие право на получение дивидендов в первую очередь. Характеризуются эти акции фиксированной ставкой, и не зависят от уровня прибыли, которую получит или не получит акционерное общество за определенный период времени.

Обыкновенные акции, они же – ординарные и нефиксированные. Дивиденды по этим акциям выплачиваются из прибыли, которая получена за год. Иными словами, чем больше прибыль, тем крупнее дивиденды. Владелец обыкновенных акций наделен правом голоса и возможностью участвовать в общем собрании акционеров.

Именные (номинативные) акции выдаются определенному лицу на его имя. Тут все просто. Расписывать нет смысла.

Видовые характеристики денежных ценных бумаг

Первый вид денежных ценных бумаг, который мы рассмотрим в рамках данной статьи – облигации. У некоторых людей это слово ассоциируется с Манькой Облигацией – героиней фильма «Место встречи изменить нельзя». Ну, да и пусть так.

Всем остальным, кто более или менее знаком с эти словом, будет интересно (полезно) узнать, что облигация – это свидетельство, причем юридическое. Держатель этой ценной бумаги может доказать, что одолжил фирме/компании/предприятию определенную сумму денег и в будущем получит свои финансы назад вкупе с премией.

Кстати, величина премии строго фиксирована, и обычно указывается при продаже облигации.

Вексель – немецкое слово, переводящееся на наш родной язык, как «обмен». Это – ценная бумага, имеющая вид долгосрочного обязательства, которое составлено в письменной форме по стандартному образцу. Вексель гарантирует своему владельцу – векселедержателю, право на возврат вложенных в него средств. Причем, возврат осуществляется строго в фиксированные сроки.

Чек – денежная ценная бумага, оформленная по установленному образцу. Чек является безусловным приказом банку выдать сумму, прописанную в чеку. Эту ценную бумагу может выписать владелец банковского счета и, поставив свою подспись, указав сумму, предать третьему лицу.

Ценные бумаги денежного рынка. Обобщение

Ценные бумаги денежного рынка свидетельствуют о заимствовании финансов и являются долговыми Центробанка. Сюда относятся векселя, сберегательные сертификаты, депозитные расписки и т.д. Получить доход по этим ценным денежным бумагам можно лишь единожды: купив их по низкой цене и перепродав по более высокой, либо погасив их и получив однократный процент.

https://www.youtube.com/watch?v=jpMmif5gUWo

Денежные ценные бумаги краткосрочны, срок их погашения меньше года. Почему их называют именно бумагами? Потому что они чаще всего используются в кредитно-банковской сфере, а все средства, полученные от них – это традиционные деньги, применяемые для платежей и любых других финансовых операций.

Некоторые виды денежных ценных бумаг могут использоваться в качестве заменителей денежных средств во время проведения платежей. Сюда относятся коммерческие векселя, используемые в качестве оплаты за поставку товаров. Правительственные казначейские векселя принимаются для оплаты налоговых сборов, причем даже федерального уровня.

Исходя из рыночной сделки, доход от денежных ценных бумаг реализуется путем высчитывания разницы между продажей и покупкой. Ценные бумаги играют серьезную экономическую роль.

Они обеспечивают непрерывный кругооборот промышленного, банковского и финансового капитала, постоянную работу бюджета, ценные бумаги ускоряют процессы купли-продажи товаров и услуг.

Иными словами, благодаря денежным ценным бумагам обеспечивается непрерывная работа почти каждого крупного предприятия России.

Profit

Видео:Понятие ценных бумаг и их видыСкачать

Казначейские векселя

Коммерческие (переводные) векселя

Коммерческие бумаги

Депозитные сертификаты

Под термином денежные рынки понимается рынок долговых инструментов, на котором срок погашения составляет менее года, но обычно гораздо меньше года.

Чаще всего операции на данном рынке осуществляют банки и профессиональные управляющие краткосрочными денежными средствами, подобные операции обычно производятся не через официальную биржу, а на внебиржевом рынке.

Считается, что данная область не является предметом интереса частных инвесторов. Денежный рынок весьма сложен.

На нем банки имеют возможность покрыть свои потребности в ликвидности (краткосрочная потребность в денежных средствах), в то время как Центральный Банк пользуется данным рынком для поставки или использования средств национальной денежной системы. Четырьмя основными инструментами данного рынка являются:

казначейские векселя

коммерческие (переводные) векселя
коммерческие бумаги
депозитные сертификаты.

Казначейские векселя

Казначейские векселя, выпускаемые государством, представляют собой обязательства по выплате определенной денежной суммы такой же, как и по всем векселям. По отношению к номинальной (лицевой) стоимости их выпуск осуществляется дисконтом.

Несмотря на то, что вексель является долговым инструментом, по нему не осуществляется выплаты процентов или купонной ставки. Он обладает только номинальной стоимостью, которая выплачивается в момент погашения. Чаще всего он наступает спустя три месяца со дня эмиссии векселя.

На момент эмиссии фактический уровень доходности определяется исходя из процентной ставки, которая представляет собой основополагающую часть дисконта. Например, если в данный момент основная процентная ставка по государственным ценным бумагам равна десяти процентам, то спустя три месяца вексель с лицевой стоимостью $100 будет выпущен по цене $97,56.

Таким образом, будет получен доход в размере $2,44, который является 2,5% процентами на сумму $97,56. В годовом исчислении он будет составлять 10% от общего дохода.

Обычно эмиссия казначейских векселей проводится государством регулярно. Благодаря этому, оно имеет возможность изымать деньги из обращения.

Это осуществляется за счет банков, которые, покупая данные векселя, имеют меньше денег для выдачи кредитов. Кроме того, государство может вкладывать деньги в обращения за счет выкупа векселей у банков. Таким образом, происходит формирование вторичного рынка, так как данные инструменты банками используются для того, чтобы из ресурсы постоянно приносили доход.

Крупные институциональные инвесторы также могут приобрести векселя, чтобы использовать их в качестве залога на выполнение маржинальных требований по производным инструментам (требования доказать способности по противостоянию убыткам по фьючерсам и опционам).

Коммерческие (переводные) векселя

Переводные векселя выпускаются компаниями также в целях использования их как инструментов для оплаты товаров и услуг. Данные векселя обладают дополнительное доказательство кредитоспособности, имеющего форму акцепта или банковской гарантии.

Компания, приобретающая вексель, получает весьма скромную выгоду от него самого, однако она может получить хорошую прибыль при его продаже другому банку.
Банк, который осуществляет покупку векселя, прежде всего обращает внимание на соотношения дисконта и лицевой стоимости в контексте финансового риска непогашения долгового обязательства в срок.

Дисконт рассчитывается сходным с казначейскими векселями образом, но в данном случае ставка дисконта отображает степень риска, связанного с операцией./p>

Коммерческие бумаги

Коммерческая бумага представляет собой аналог векселя, исключая, однако тот момент, что вексель является самостоятельным инструментом, а коммерческая бумага является частью программы финансирования (как только оканчивается срок действия одного, сразу же начинается выпуск другого). Фактически коммерческая бумага представляет собой альтернативу краткосрочного банковского кредита. Таким образом, исходным заемщиком является эмитент, что позволяет ему не перекладывать долговые обязательства на третью сторону.

Депозитные сертификаты

Депозитным сертификатом является сертификат, который подтверждает размещение депозита у эмитента. Он является объектом для торговли аналогичный сберегательной книжке, которая выдается банком в случае внесения депозита на индивидуальный банковский счет.

При выпуске депозитного сертификата в данной форме, он становится переводным. Выпуск осуществляется с фиксированной процентной ставкой, то есть эмитент берет на себя обязательства по погашению инструмента в соответствие с его лицевой стоимостью и суммой процентов в конкретный момент в будущем.

Например, номинальная стоимость депозитного сертификата составляет $1 млн., процентная ставка – 10%, а срок погашения – один год. Тогда на момент погашения будет выплачена сумма равная $1,1 млн. Данный платеж имеет название «основная сумма долга плюс проценты».

Часто документы, которые удостоверяют право собственности, выпускается в форме на предъявителя. Это позволяет сертификатам обращаться на вторичном рынке, обладая скидкой по отношению к окончательной стоимости (в примере — $1,1 млн.), так как для них не регистрируется имя конкретного владельца.

Видео:Финансовый рынок - это что такое: структура, функции, виды, участники рынка + инструкция по торговлеСкачать

Как и в случае с векселями, размер дисконта определяет и время, оставшееся до конца срока действия, и текущие процентные ставки, которые преобладают в данный момент на банковском рынке.

вверх