Анализ кредитования (видео)

Введение

Тема данной курсовой работы «Анализ кредитов банка».

Актуальность данной темы состоит в том, что у предприятий всех форм собственности всё чаще, объективно возникает потребность привлечения заемных средств, для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. На данном этапе все большая роль отводится кредиту, который способен разрешить проблему предприятий, подготовить ресурсы для подъема производства.

Любая экономическая деятельность подвержена неопределённости, связанной с изменениями обстановки на рынках, т.е. в значительной мере с поведением других хозяйствующих субъектов, их ожиданиями и их реше­ниями. Поэтому интерес к данной теме никогда не снизиться, а методики будут расширятся и дополняться.

Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов.

Снижение риска неплатежа при совершении ссудных операций, обеспечение своевременного и полного возврата ссуд возможно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использования кредита.

Исходя из изученного материала, данная тема довольно широко раскрывается и представляет собой большой интерес для более глубокого изучения, особенно в аспекте эффективности методик оценки кредитоспособности предприятий.

При анализе кредитоспособности банки должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Целью данной курсовой работы является проведение анализа кредитоспособности предприятия.

Задачи для достижения поставленных целей:

1. изучить понятие кредитоспособности предприятия;

2. изучить значение и задачи кредитоспособности организации;

3. проанализировать кредитоспособность предприятия;

4. изучить подходы к анализу кредитоспособности клиентов;

5. предложить пути улучшения кредитоспособности предприятия;

6.изучить показатели, характеризующие кредитоспособность организации;

7.проанализировать методику оценки кредитоспособности клиента на примере ЗАО «Примрыбкооп»;

8. рассмотреть влияние факторов на кредитоспособность организации.

Работа выполнена на материалах ЗАО «Примрыбкооп» основным видом деятельности которого является оптово-розничная торговля.
1 Значение и задачи анализа кредитов банка

Кредиты представляют собой экономические сделки, при которых один контрагент предоставляет другому денежные средства или имущество на условиях срочности, возвратности и платности. Цена кредита — банковская ставка процента по ссудам или процентная ставка, уплачиваемая клиентам по депозитам и расчетным счетам.

Основные функции кредитов — перераспределение денежных потоков и капиталов, на основе чего в условиях рыночных отношений происходит выравнивание нормы прибыли разных отраслей и предприятий.

В процессе кредитных отношений свободные финансовые ресурсы аккумулируются в банковских и других подобных им организациях, превращаясь в капитал, т.е.

деньги, способные в результате их оборота прирасти в более крупные суммы.

Кредиты имеют разные формы. По срокам кредитования они бывают долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными. По обеспеченности залогом или гарантией кредиты бывают обеспеченными и необеспеченными. По способу предоставления кредиты делятся на кредитные линии, вексельные, возобновляемые .

Для предприятий получение денежных и товарных кредитов имеет исключительно большое значение. В условиях, когда доходы растут медленнее, чем расходы, продолжение процесса производства оказывается очень затруднительным.

Предприятиям не хватает денег для приобретения необходимых оборотных средств, не говоря о покупке новых основных средств. Поэтому, чтобы не останавливать производства, производить продукцию и продавать ее для получения более высоких доходов, предприятия должны находить деньги на стороне.

Это и осуществляется с помощью кредитов, получаемых в банковских и иных организациях.

https://www.youtube.com/watch?v=c-wOeg6EHf4

Кредитоспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому кредитоспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные .

цель анализа кредитоспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения кредитоспособности.

Видео:Кредитный анализ компании за 10 минутСкачать

Необходимо провести анализ кредитоспособности и решить следующие задачи:

1. На основе изученных данных определить влияние факторов на кредитоспособность организации.

2. Разработка конкретных мероприятий, направленных на повышение кредитоспособности организации.

Анализом кредитоспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы.

С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

2 Анализ кредитоспособности организации

Под кредитоспособностью предприятия понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить в срок. Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. отношение объема реализации к чистым текущим активам: , (1)

где А чт – чистые текущие активы, а N p – объем реализации.

Чистые текущие активы –оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.

Когда показатель очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность предприятия ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов.

Такая ситуация может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

2. отношение объема реализации к собственному капиталу:

, (2)

где СК – собственный капитал.

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации.

Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно.

3. отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

, (3)

где Д к — краткосрочная задолженность.

https://www.youtube.com/watch?v=gjrvbImfxkw

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

4. отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

, (4)

где ДЗ – дебиторская задолженность.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать, как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

5. отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

, (5)

где А л – ликвидные активы.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

Анализ коммерческих кредитов

Видео:Баланс, PL, Кэш-фло - базовые понятия в финансах и основы финансового анализа.Скачать

По мере того как организация растет проблема денежных потоков принимает более крупные масштабы. У компании появляется потребность в расширении денежных потоков. Возрастает необходимость в инструменте, который сможет эффективно управлять денежными потоками. Самым распространённым инструментом в данном случает выступает кредитная политика

Определение 1

Под коммерческим кредитом понимают отсрочку платежа за товар, другими словами это ссуда, которая предоставляется кредитором заемщику с условием возвратности. В условиях кредитования могут участвовать и выступать заемщиком, как коммерческие фирмы, так и физические лица.

Важным моментом при товарно-хозяйственном кредите является то, что объект, который выступает источником для кредитования, переходит в собственность. В случае с денежной формой источником выступают денежные средства.

Замечание 1

Большинство организаций на сегодняшний день покрывают дефицит оборотных средств не банковскими, а коммерческими кредитами. Это объясняется двумя причинами: первая – проблемы, которые возникают у компаний с получением банковских кредитов, вторая – это сама природа коммерческого кредита, позволяющая предоставлять отсрочку платежа.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Как любой заем, коммерческий кредит имеет определенные границы, которые зависят от:

• уровня средств, который существует у заемщика,
• возможность получения ссуды под векселя у банка,
• достаточный уровень денежных средств у кредитора,
• возможность кредитора осуществить поставку ссуды в определенной форме.

Источники правового регулирования коммерческого кредита. Источниками коммерческого договора выступают:

• нормы кредитного договора,
• нормы, которые регулируют договор купли-продажи.

Коммерческий кредит для малого бизнеса является одной из ступеней собственного развития.

Анализ коммерческого кредита

Для того чтобы проанализировать коммерческий кредит необходимо определить виды кредитов.

Существует несколько видов займов:

1. Коммерческий кредит.

2. Вексельный заем, который в свою очередь подразделяется на:

   • соло-вексель предполагает две стороны участников (векселедатель и векселедержатель). Средства, прописанные в договоре заемщик по истечению определённого срока обязан выплатить заемщику. Обычно такую форму векселя применяют для внутригосударственных расчетов.
   • тратта (или первородный вексель) — данный вид векселя подразумевает третью сторону. Трассант (кредитор) указывает в договоре необходимость по истечению определенного срока оплатить трассанту (заемщику) денежные средства в пользу третьего лица (ремитента). Тратта – вексель на территории России применяют только для государственных взаиморасчетов. А ремитентом выступает банк.

3. Факторинг и форрфейтинг.

4. Лизинг.

Замечание 2

В Российской практике коммерческого кредитования самой распространенной формой кредита выступает лизинг

Основной задачей анализа коммерческого кредита определить срок кредитования. Это позволит впоследствии плательщику вовремя и без задержек погашать свои обязательства.

Анализ проводят по основному виду деятельности, которое подлежит кредитованию. Анализируют в основном кредиторскую задолженность коэффициентным методом.

Для анализа используют два периода, в крайнем случае можно использовать год.

https://www.youtube.com/watch?v=7yJnUh1GJqo

Показатели и применяемые методики могут отличаться в зависимости от того, каким видом деятельности занимается компания. Одним из самых популярных алгоритмов используют следующее:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, которая равна выручке от продаж( в кредит), поделенной на среднюю дебиторскую задолженность.
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, равная средней дебиторской задолженности, поделенной на среднюю дневную выручку (в кредит)

Важным аспектом интегрированного эффекта коммерческого кредитования является производственный. Проявление производственного аспекта преимуществ кредитования заключается прежде всего в том, что кредитуемому представляется возможность использования больших производственных мощностей, дорогостоящей техники без крупных начальных капиталовложений.

С финансовой точки зрения коммерческий кредит выгоден для получателя тем, что происходит освобождение последнего от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства. Также данный механизм не требует немедленного начала платежей, они обычно начинаются после поставки предмета кредитования.

Коммерческий кредит является уникальной формой развития малого бизнеса. В условиях экономического кризиса предпринимателю достаточно сложно стартовать свой бизнес. Для того, чтобы не тормозить процесс выхода на рынок и не потерять клиентов необходимо прибегнуть к финансированию – коммерческий кредит является идеальной формой в данном случает

Оценка результатов анализа

После анализа коммерческого кредита результаты сравнивают с среднеотраслевыми и собственными показателями за предыдущий год.

Единственное на что стоит обратить внимание, что первые среднеотраслевые показатели могут быть недостоверными или недоступны для оценки, поэтому лучше всего сравнивать с аналогичными показателями собственной компании за предыдущие периоды. Для сравнения лучше всего взять показатели оборачиваемости дебиторской задолженности.

Прежде всего, оценивать необходимо сроки кредитования, разобрать все списки клиентов. Оценить насколько компания готова позволить себе полученную оборачиваемость в днях. Для этого проводят анализ источников.

В условиях рыночной экономики управление денежными потоками для предприятия является основополагающей составляющей. Это позволяет быть предприятию независимым. В качестве инструмента управления выбирают кредитование.

Для более эффективной отдачи от коммерческого кредита необходимо вовремя проанализировать хозяйственную деятельность сбытовую, снабженческую и производственную деятельность, для того, чтобы определить ликвидность и платежеспособность организации.

Кредитный анализ

Wise 19 июня 2015 10:36

Кредитный анализ – процесс (комплекс мероприятий, процедуры), которые реализуются банком или другим кредитором для принятия решения о предоставлении займа тому или иному клиенту.

Видео:Как банк начисляет проценты по кредиту. Почему все время разные суммы?Скачать

Основная задача – определить уровень кредитного риска, а также выявить опасность несвоевременной выплаты процентов или займа в целом.

Кредитный анализ и его методика может отличаться для физических лиц (обычных граждан) и юридических лиц (компаний, других банков и так далее).

Сущность и цель кредитного анализа

Каждый человек или компания, которая рассчитывает получить кредит в банке, должна быть готова к глубокому анализу со стороны кредитной организации.

Основная цель кредитного анализа – получить полную информацию о потенциальном заемщике, оценить его платежеспособность, кредитную историю в отношениях с другими банками, вычислить текущий уровень риска и перспективы своевременного возврата долга. Такие заключения, как правило, лежат на плечах специальных сотрудников кредитного учреждения (аналитиков) или целых отделов кредитного анализа.

В процессе оценки используется множество показателей, позволяющих определить степень риска. К основным из них можно отнести:

— источники дохода. В большинстве случаев кредитор интересуется, насколько стабильно финансовое состояние заемщика и каков размер ежемесячных поступлений. Но даже в случае высокого заработка в займе может быть отказано. Причиной может стать наличие других открытых кредитов, плохая кредитная история;

— источники расходов. Кредитор проверяет клиента на наличие непогашенных задолженностей. Если таковые имеются, то в кредите будет отказано. Кроме этого, банк может отказать и в ряде других случаев – при небольшом стаже на рабочем месте, частой смене работы и так далее.

— возможность своевременного погашения займа. Особое внимание уделяется способности человека совершать ежемесячные платежи. К примеру, если выплаты по ипотеке будут «съедать» более 60-70% общего дохода заемщика, то денег он не получит. Часто банки не дают средств на покупку квартиры, если процент ежемесячных выплат превышает 30-40% от уровня ежемесячных доходов.

Кредитный анализ подразумевает исследование и положительных факторов, влияющих на положительное решение банка – хорошая кредитная история, отсутствие претензий со стороны других банков и третьих лиц, наличие обеспечения и так далее.

Информация для кредитного анализа

При выдаче займа банк внимательно изучает данные о клиенте, информацию о его деятельности.

Так, предоставление займа юридическим лицам предполагает изучение следующих документов:

— бухгалтерского баланса компании (форма №1);

— отчета о доходах и убытках (форма №2).

Указанные выше документы должны быть составлены с учетом требований Министерства финансов, касающихся составления и ведения бухгалтерской отчетности. При этом бумаги должны содержать:

— квитанцию из налоговой службы, подтверждающую прием документов. Такой документ необходим, если отчетность передавалась через телекоммуникационные сети;

— квитанцию и почтовой структуры о получении документов и их направления в налоговый орган. Здесь обязательна опись имеющихся вложений;

— отметка представителей налоговой службы о том, что отчетность была принята в налоговый орган. Это актуально в том случае, если отчетность передается представителем заемщика или им лично.

Кроме упомянутых выше форм, кредитор может затребовать дополнительный пакет документов:

— справку из банков, которые производят обслуживание предприятия-заемщика. Здесь важно документальное подтверждение о наличии или об отсутствии картотеки по текущим счетам;

— справку клиента (их может быть несколько) с раскрытием интересующих банк статей балансового счета – наличия незавершенных строительных работ, финансовых вложений, дебиторской и кредиторской задолженности;

— справку о кредитной истории у других банков;

— справку из налоговой службы, подтверждающую наличие или же отсутствие просроченных долгов перед государством.

При отсутствии любого из перечисленных документов или неудовлетворения их показателями, банк может отказать в предоставлении займа.

При оформлении займа физическими лицами информации потребуется меньше. Как правило, это финансовая отчетность, информация, которую предоставил сам клиент банка, опыт работы других кредиторов с данным заемщиком, схема кредитуемой сделки, справки с работы и так далее.

Методики кредитного анализа

Основная цель любой кредитной организации – это снижение собственных кредитных рисков. При этом методики кредитного анализа могут различаться, в зависимости от типа заемщика. Есть несколько вариантов:

1. Методика кредитного анализа для физических лиц. Работа проводится в три основных этапа:

— проверка качественных характеристик деятельности клиента;- проверка количественных характеристик деятельности клиента;

— сбор информации, ее оценка и окончательный вывод о предоставлении или непредоставлении займа.

Качественный кредитный анализ также проводится в несколько этапов:

— проверка репутации клиента;- анализ цели кредитования;- выявление источников, способствующих дальнейшему погашению долга, а также начисленных процентов;

— учет рисков заемщика, которые банк вынужден брать на себя.

Анализ репутации клиента состоит из нескольких этапов:

— проверка кредитной истории и наличия проблем с погашением займов в прошлом;- анализ личностных и деловых качеств клиента;

Видео:Финансовый анализ бизнеса на пальцах - как понимать финансовую отчетность компанийСкачать

— проверки фактов неплатежей по кредитам или прочим обязательствам. Здесь могут учитываться просрочки по квартплате и прочим финансовым обязательствам.

Немаловажный этап — анализ кредитоспособности. Здесь банк оценивает, насколько безопасно выдавать заемщику средства и сможет ли он их вернуть в положенные сроки. Для решения такой задачи проводится:

— расчет финансовых коэффициентов;- анализ денежного потока;

— оценка делового риска.

При анализе кредитоспособности банк собирает всю информацию, которая может охарактеризовать клиента.

https://www.youtube.com/watch?v=tDISbrDu2mM

Основные цели при этом следующие:

— определить наиболее сильные и слабые стороны заемщика;- выявить важные факторы, которые будут влиять на дальнейшую деятельность и успешность клиента;

— оценить риски кредитования.

В итоге может выставляться общий бал, который характеризует клиента.

Кредитные сотрудники проводят два вида анализа клиента:

— внешний. Предполагает сравнение текущего заемщика с другими потенциальными клиентами;

— внутренний. Здесь делается упор на сравнение финансовой отчетности за определенный период времени. Такой вид анализа часто называют анализом коэффициентов. Преимущество метода – детальная оценка платежеспособности клиента, анализа ликвидности, обеспеченности личными средствами и так далее.

Наиболее популярные коэффициенты для расчета следующие:

К = минимальный размер выплат по займу / доход заемщика;

К = максимально допустимый объем долга / доход заемщика.

При этом все методики кредитного анализа физических лиц делятся на прямые и косвенные.

Прямой метод анализ подразумевает, что условно набранная клиентом сумма баллов приравнивается к максимально допустимому размеру займа.

Косвенный метод предусматривает начисление баллов по различным показателям. Итогом анализа является выведение класса кредитоспособности клиента.

2. Методика кредитного анализа для юридических лиц состоит из нескольких этапов:

— общий анализ финансовой отчетности компании на основании данных бухгалтерского отчета и баланса (проверяются убытки и прибыли компании за определенный период времени);- вычисление основных финансовых коэффициентов;- рейтинговая оценка показателей, которые были получены при расчетах;- оценка платежеспособности (финансового состояния) клиента в зависимости от рейтинга;

— проверка выполненной оценки и ее корректировка с учетом факторов, которые могут ухудшить финансовое состояние.

Все коэффициенты, которые исследуются в процессе кредитного анализа, можно разбить на пять основных групп – показатели задолженности, деловой активности, погашения долга, ликвидности и рентабельности. При этом наибольший интерес для банка представляет изменение величины каждого из коэффициентов за последние несколько лет. Таким способом исследуется динамика предприятия.

Чтобы глубже вникнуть в особенности заемщика, кредитор изучает его финансовую отчетность, оценивает перспективы развития, способности своевременно погашать свои долги.

При анализе кредитоспособности предприятия оцениваются такие параметры — ликвидность и платежеспособность, движение и текущее состояние активов, источники капитала и их структура, показатели финансовой устойчивости (относительные и абсолютные), изменение уровня описанных выше параметров и так далее.

При этом кредитный анализ проводится в несколько этапов:

1. Проводится общий анализ кредитоспособности, итогом которого становится описание финансового состояния клиента. При этом специфические особенности компании анализируются по следующему алгоритму:

— составление агрегированного баланса компании;- оценка деловой активности компании;- прогноз финансового состояния;

— расчет финансовых коэффициентов – ликвидности, обслуживания долга, прибыльности, финансового левериджа, оборачиваемости.

2. Вычисляется рейтинговая оценка, которая дает общую информацию о финансовом состоянии клиента и позволяет сравнить его с другими заемщиками.

Здесь расчет производится на основании вычисленных ранее коэффициентов – ликвидности, финансового левериджа, деловой активности и прибыльности. Далее формируется рейтинг. Выполнение коэффициента левериджа или ликвидности – 10%, невыполнение – 0%.

Выполнение коэффициента прибыльности – 5%, отрицательно значение – 0%. Соблюдается «золотое правило» — 5%, не соблюдается – 0% и так далее.
Результаты заносятся в итоговую таблицу.

Процесс определения кредитного рейтинга

Процесс включает в себя как анализ финансовой отчетности компании, так и широкую оценку деятельности компании. Процесс определения кредитного рейтинга включает в себя следующие процедуры:

Видео:Биткоин - волновой анализ от эксперта 29.08.2023Скачать

• Встреча с руководством, как правило, в том числе финансовым директором, чтобы обсудить, например, прогноз динамики промышленности, обзор основных сегментов бизнеса, финансовой политики и целей, отличительные практики бухгалтерского учета, планы капитальных расходов, а также планы на случай непредвиденных финансовых проблем.
• Посещение объектов компании, если позволяет время.
• Заседание комитета оценки, где рекомендации и выводы аналитика подтверждены анием. Это происходит после учета всех факторов, которые включают в себя:

— бизнес-риски, включающие оценку:

• рабочей среды;
• отраслевых характеристик (например, цикличность и интенсивность капитала);
• факторов успеха и областей уязвимости;
• конкурентной позиции компании, в том числе размера и уровня диверсификации.

— финансовые риски, в том числе:

• оценка структуры капитала, покрытия процентов и рентабельности, используя анализ коэффициентов;
• рассмотрение кредитных договоров.

— оценка управления.

• Мониторинг публично озвученных в том числе пересмотр оценок в связи с изменением условий.

При присвоении кредитных рейтингов, рейтинговые агентства подчеркивают важность взаимосвязи между профилем бизнес-рисков компании и ее финансовым риском. «Профиль бизнес-рисков компании определяет уровень соответствующего финансового риска для любой рейтинговой категории.»

При анализе финансовых показателей рейтинговые агентства, как правило, исследуют отклонения коэффициентов от медианы показателей сферы деятельности компаний. Международные рейтинги включают влияние страновых и экономических факторов риска. В таблице 1 представлены основные финансовые показатели, используемые Standard & Poor's при оценке промышленных компаний.

https://www.youtube.com/watch?v=32ktM54FoSE

Таблица 1 — Отдельные кредитные коэффициенты, используемые Standard & Poor's

Обратите внимание, что перед вычислением коэффициентов, рейтинговые агентства должны внести определенные коррективы в финансовые показатели, например, включают забалансовый долг в общий объем долга компании.

Исследование финансовых коэффициентов в контексте кредитного анализа

Много научных и практических исследований было сосредоточено на определении того, какие показатели могут быть использованы при оценке кредитного риска компании, в том числе риска банкротства.

Одно из самых ранних исследований рассматривало отдельные показатели с целью оценки их способности прогнозировать банкротство компании до пяти лет вперед. Бивер (1967) обнаружил, что шесть коэффициентов могут правильно предсказать неудачи компании на один год вперед в 90 процентах случае и на пять лет вперед в 65 процентах случае.

Бивер причислил к эффективным такие коэффициенты, как соотношение движения денежных средств к сумме долга, рентабельность активов, соотношение общей суммы долга к общей сумме активов, рабочий капитал к общей сумме активов, текущий коэффициент, а также показатель безкредитного интервала (отрезок времени, в течение которого компания может обойтись без заимствования).

Альтман (1968) и Альтман, Холдеман и Нараянан (1977) обнаружили, что финансовые показатели могут быть объединены в эффективные модели для прогнозирования банкротства. Первоначальная работа Альтмана включала создание Z-счета, который был в состоянии правильно предсказать финансовые трудности. Z-оценка была вычислена как:

Z = 1,2 * (Текущие активы — Краткосрочные обязательства) / Итого активы

+ 1,4 * (Нераспределенная прибыль / Итого активы)

+ 3,3 * (Прибыль до налогообложения и процентов к оплате / Итого активы)

+ 0,6 * (Рыночная стоимость акций / Балансовая стоимость обязательств)

+ 1,0 * (Продажи / Итого активы)

В первоначальном исследовании Z-балл ниже 1,81 предсказывал банкротство, и модель смогла точно классифицировать 95 процентов компаний. Оригинальная модель была разработана для производственных компаний.

Последующие уточнения к модели позволяют применить ее для других типов компаний и периодов времени.

Как правило, переменные, пригодные для предсказания, включают в себя показатели рентабельности, коэффициенты покрытия, показатели ликвидности, показатели капитализации, а также изменчивость прибыли (Альтман 2000).

Аналогичное исследование было проведено по отношению к способности коэффициентов предсказывать рейтинги облигаций и доходность облигаций.

Например, Эдерингтон, Явитц и Робертс (1987) обнаружили, что небольшое количество переменных (совокупные активы, покрытие процентов, кредитное плечо, изменчивость охвата и статус подчиненности) были эффективны в объяснении доходности облигаций.

https://www.youtube.com/watch?v=K5DmWWl67sA

Точно так же Эдерингтон (1986) обнаружил, что девять переменных в комбинации могли правильно классифицировать более чем 70 процентов рейтингов облигаций.

Эти переменные включали рентабельность активов, долгосрочный долг к активам, покрытие процентных платежей, денежный поток к долгу, колебание покрытия и денежных потоков, совокупные активы и объем субординированного долга.

Эти исследования показали, что финансовые показатели эффективны при оценке кредитного риска, доходности облигаций, а также рейтингов облигаций.

Таким образом, анализ коэффициентов является полезным в процессе кредитного анализа.

Список использованных источников

1. Standard & Poor’s Corporate Ratings Criteria (2006), p. 23.

2. Thomas R. Robinson, International financial statement analysis / Wiley, 2008, 188 pp.

Видео:Я 5 лет платила кредит за ДИВАН! #кредиты #финансы #кредит #финансоваяграмотностьСкачать

3. Когденко В.Г., Экономический анализ / Учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юнити-Дана, 2011. — 399 с.

4. Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия / Учебник. — М.: КноРус, 2016. — 332 с.

Видео

Кредитный аналитик. Обзор профессииСкачать

Оценить финансовое состояние компании за 60 секунд!Скачать

Анализ Кредитной Истории | КредитованиеСкачать

Анализ кредитного риска (банк, лизинговая компания, сервисы микрокредитования)Скачать

Кредитование. Часть 1Скачать

Анализ финансового состояния предприятияСкачать

Финансовый анализ малого и среднего бизнесаСкачать

Принципы кредитованияСкачать

#1-01 - "Оценка текущего состояния рынка ипотечного кредитования"Скачать

Работа в банке без прикрас, ужасы кредитного отдела.Скачать

Экспресс - анализ финансовой отчетности #7: НЛМКСкачать

ФИНАНСОВАЯ ГРАМОТНОСТЬ за 6 минут | Контроль личных финансовСкачать

Кредитование. Часть 3Скачать

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ И ЖИЛИЩНОЙ ПРОГРАММЫ КЛЮЧ ОТ CLСкачать